호주 중앙은행이 금리를 15년 만에 최고 수준으로 인상했음에도 불구하고 가계 소비가 증가하고 있는 것으로 나타났다. 최근 발표에 따르면, 금리 인상이 가계 지출에 미치는 영향이 예상보다 적은 것으로 분석되고 있다.
호주 중앙은행은 가계 소비를 줄이고 기업과 근로자들이 가격과 임금을 높이려는 경향을 억제하기 위해 금리를 인상하고 있다. 목표는 인플레이션을 3% 이하로 낮추는 것이다. 그러나 올해 초부터 시작된 금리 인상에도 불구하고 가계 소비는 지난해 대비 약 7% 증가한 것으로 나타났다.
소비 증가의 일부는 연료와 식료품과 같은 필수품의 가격 상승에 기인하고 있으며, 전기차와 해외 여행과 같은 비필수품에 대한 수요도 강하게 나타나고 있다. 호주 통계청의 자료에 따르면, 인플레이션은 8월 기준으로 4%에 달하고 있다.
금리 인상의 직접적인 효과는 가계의 현금 흐름에 있으며, 이는 차입자에게는 부담을 주고, 부채가 없는 저축자에게는 이익을 가져다준다. 그러나 RBA의 데이터에 따르면, 금리 인상으로 인해 필수 비용을 감당하지 못하는 차입자는 2%에 불과하며, 대부분의 사람들은 상환을 잘 하고 있는 것으로 나타났다.
EQ Economics의 워렌 호건은 최근 10년간 주택 대출 상계 계좌의 등장으로 금리 인상이 현금 흐름에 미치는 영향이 줄어들었다고 설명했다. 호주 가계는 현재 약 3500억 호주 달러의 상계 잔액을 보유하고 있다.
주택 소유율이 감소함에 따라 더 많은 호주인이 임대인으로 남아 있으며, 이들은 높은 주택 대출 금리의 직접적인 영향을 받지 않고 있다. 호주 연방은행의 데이터에 따르면, 부채가 없는 주택 소유자와 노인층의 소비는 올해 꾸준히 증가하고 있다.
주택 가격 하락은 금리 인상과 높은 대출 비용이 경제 활동을 제한하고 있다는 신호로 해석되고 있다. 베타셰어스의 수석 경제학자인 데이비드 바사네스는 주택 가격이 10% 하락할 경우 소비가 1.5% 감소할 것이라고 전망했다.
RBA는 금리 인상이 환율에 미치는 영향이 가장 중요하다고 강조하고 있다. 그러나 호주 달러는 다른 통화에 비해 비교적 안정세를 보이고 있으며, 이는 미국 연방준비제도와 같은 외국 중앙은행들도 금리를 인상하고 있기 때문이다.
고용 시장은 예상보다 강세를 보이고 있으며, 건강 및 돌봄 분야에서의 고용 증가가 두드러진다. RBA 총재 미셸 불록은 고용률이 소폭 증가하기를 바라며, 이는 임금 상승 압력을 줄이는 데 도움이 될 것이라고 말했다.
시장에서는 추가 금리 인상이 예상되지만, 독일 은행의 전략가인 락클란 다이넌은 금리 인상의 효과가 약해지고 있다는 점에서 추가 인상 위험이 커지고 있다고 경고했다.


Photo provided by : The Guardian


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